معلومات مهمة عن عملة RWA: اكتشفها الآن

اقتحمت عملة RWA المشهد المالي العالمي، معلنةً عن عصر جديد من “توكنة” الأصول التقليدية، مع تزايد التبني المؤسسي، أصبح لزامًا على المتداول الواعي فهم الضوابط التي تحكم عملة RWA من منظور إسلامي. لا يكفي أن تكون التقنية متطورة، بل يجب أن يكون الأصل مشروعًا.

ما هي عملات RWA؟ معلومات مهمة

قبل إصدار حكم عملة RWA، يجب علينا “تحقيق المناط” وفهم ماهيتها بدقة. مصطلح RWA لا يشير بالضرورة إلى عملة واحدة محددة (رغم وجود مشروع يحمل الاسم نفسه)، بل هو قطاع كامل أو فئة من العملات الرقمية التي تهدف إلى “ترميز” (Tokenization) أصول ملموسة وحقيقية موجودة في عالمنا المادي.

عملات RWA هي رموز رقمية (Tokens) تعمل على شبكة البلوكشين، وتمثل ملكية أو حصة في أصل حقيقي. هذه الأصول قد تكون:

• عقارات: ملكية جزء من منزل أو مبنى تجاري.
• سلع ومعادن: مثل الذهب، الفضة، أو النفط.
• أدوات مالية تقليدية: مثل السندات الحكومية، الأسهم، أو الصكوك.
• أعمال فنية: لوحات نادرة أو مقتنيات ثمينة.

الفكرة الجوهرية هنا هي نقل قيمة هذه الأصول من الدفاتر التقليدية والملفات الورقية إلى البلوكشين، مما يسمح بتداولها بسرعة وشفافية وتجزئتها إلى حصص صغيرة.

ملاحظة هامة:

هناك مشروع محدد كان يُعرف باسم “Xend Finance” وقام بتغيير اسمه ورمزه إلى RWA (Real World Assets). هذا المشروع يركز على تقديم بنية تحتية لدمج الأصول الواقعية. ومع ذلك، عندما يتحدث المحللون عن “سوق RWA”، فهم يقصدون القطاع بأسره الذي يشمل عملات مثل Ondo، Centrifuge، Goldfinch، وغيرها.

لذلك، عند شراء عملة RWA، يجب أن تحدد هل تقصد العملة التي تحمل الرمز ($RWA) أم تقصد الاستثمار في مشاريع هذا القطاع بشكل عام؟ وفي كلا الحالتين، الحكم الشرعي يعتمد على “ماذا يمثل هذا الرمز؟”.

حالات استخدام عملة RWA في DeFi

تعتبر تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) هي المحرك الرئيسي لنمو هذا القطاع. دمج الأصول الواقعية مع البلوكشين فتح آفاقًا جديدة، مما يؤثر بشكل مباشر على تقييم مشروع RWA وجدواه الاقتصادية.

إليك أبرز حالات الاستخدام التي تجعل هذه العملات مطلوبة:

1- الإقراض والاقتراض بضمانات واقعية

في السابق، كان الاقتراض في عالم الكريبتو يتطلب ضمانات رقمية (مثل وضع إيثريوم للحصول على دولار رقمي). الآن، عبر بروتوكولات RWA، يمكن لشركة ما استخدام “عقاراتها” المرمزة كضمان للحصول على سيولة فورية على البلوكشين.

2- الملكية الجزئية (Fractional Ownership)

هذا هو الاستخدام الأكثر جاذبية للمستثمرين الصغار. بدلًا من دفع مليون دولار لشراء عقار في نيويورك، يمكنك شراء “توكن” بقيمة 100 دولار يمثل حصة صغيرة جدًا في هذا العقار، وتحصل على نصيبك من الإيجار. هذا النموذج يطرح تساؤلات حول حكم التداول في عملة RWA المرتبطة بالعقارات، والتي غالبًا ما تكون حلالًا إذا خلت من شوائب أخرى.

3- العوائد المستقرة (Yield Generation)

يبحث مستثمرو الكريبتو عن عوائد أقل تقلبًا من البيتكوين. توفر عملات RWA المدعومة بسندات الخزينة الأمريكية أو الصكوك عوائد مستقرة. وهنا تكمن النقطة الجوهرية في العملات الرقمية الحلال والمحرمة؛ فإذا كان العائد ناتجًا عن سندات ربوية، أصبح الاستثمار حرامًا، وإذا كان ناتجًا عن إيجار عقار أو صكوك إسلامية، فهو حلال.

اكتشف كل شيء يخص: عمله ADA وعملة Arbitrum

مميزات وعيوب توكنيز الأصول الواقعية RWA

لاتخاذ قرار بشأن مستقبل عملة RWA في محفظتك، يجب أن تزن المميزات والعيوب بعناية.

المميزات (الفرص):

• تعزيز السيولة: الأصول مثل العقارات يصعب بيعها بسرعة (تسييلها). تحويلها إلى توكنات يجعل بيع حصة منها أمرًا يستغرق ثوانٍ، مثل بيع الأسهم.
• الشفافية: جميع المعاملات مسجلة على البلوكشين، مما يقلل من مخاطر التلاعب في سجلات الملكية.
• الوصول العالمي: يمكن لأي شخص في العالم الاستثمار في الأسواق الأمريكية أو الأوروبية دون الحاجة لوسطاء تقليديين معقدين.
• خفض التكاليف: إزالة الوسطاء (سماسرة، محامين) في بعض المراحل يقلل الرسوم بشكل كبير.

العيوب (التحديات):

• المخاطر التنظيمية: لا تزال القوانين غير واضحة في كثير من الدول، مما قد يعرض المنصات للإغلاق.
• المركزية: على عكس البيتكوين، تتطلب RWA جهة مركزية تثق بها لحفظ الأصل المادي (من يضمن أن سبيكة الذهب موجودة فعلًا في الخزنة؟).
• التعقيد التقني: ربط العالم الواقعي بالرقمي يتطلب “Oracles” وأنظمة معقدة قد تكون عرضة للأخطاء.

اطلع على: أنواع العملات الرقمية: دليلك الشامل من كريبتو فوري cryptofawry

هل عملة RWA حلال أم حرام؟

نصل الآن إلى جوهر الموضوع: شرعية عملة RWA. في الفقه المالي الإسلامي، “الحكم على الشيء فرع عن تصوره”. وبما أن RWA ليست شيئًا واحدًا، فلا يمكن إطلاق حكم واحد عليها، بل يجب التفصيل:

1- عملات RWA المدعومة بالذهب والسلع المباحة

إذا كان الرمز الرقمي يمثل ملكية حقيقية لذهب مخزن (مثل PAXG) أو عقارات، وكان هناك تقابض حكمي (القدرة على التصرف في الأصل) وخلو من الربا في العقد، فإن حكم عملة RWA في هذه الحالة هو الإباحة (حلال). هذا يعتبر بيعًا وشراءً لأصول مباحة عبر وسيط تقني حديث.

2- عملات RWA المدعومة بالسندات الربوية (Treasury Bills)

انتشرت مؤخرًا مشاريع (مثل Ondo Finance وغيرها) تقوم بترميز “سندات الخزينة الأمريكية”. هذه السندات هي قروض بفائدة ربوية صريحة. بناءً عليه، فإن حكم الاستثمار في RWA المرتبطة بهذه المشاريع هو التحريم (حرام)، لأنك تشتري دينًا ربويًا وتستفيد من الفائدة المحرمة شرعًا.

3- عملات البنية التحتية لمشروع RWA

هناك عملات لمشاريع تبني التقنية نفسها (مثل عملة مشروع Xend Finance سابقًا أو Centrifuge). هل عملة RWA حلال في هذه الحالة؟

• إذا كان نشاط المنصة الأساسي هو تسهيل الربا (مثل منصات إقراض ربوية)، فالاستثمار في عملتها لا يجوز.
• إذا كانت المنصة تقنية بحتة أو توفر بنية تحتية لمحفظة متنوعة (بعضها حلال وبعضها لا)، هنا يدخل الحكم في باب “الشركات المختلطة”، والأحوط للمستسلم الابتعاد، ولكن العديد من الباحثين ينظرون إلى “الغالب على النشاط”.
• مشروع RWA ($RWA) الحالي يركز على دمج الأصول. يجب فحص “بروتوكولات الإقراض” داخل هذا المشروع. إذا كانت تعتمد على الفائدة المركبة والربا في الإقراض، فهي غير جائزة.

الخلاصة في الحكم:

يجب فحص الأصل الذي يمثله التوكن.

• عقارات/ذهب/سلع = حلال (بشرط خلو العقد من شروط فاسدة).
• سندات/قروض ربوية/مشتقات مالية = حرام.

تعرف على: تداول العملات الرقمية: هل هو حلال أم حرام؟

مخاطر وتحديات قد تواجهها عند استخدام عملة RWA

عند التفكير في شراء عملة RWA، يجب أن تكون على دراية بالمخاطر، ليس فقط المالية، بل والشرعية والقانونية:

1. مخاطر الطرف الثالث (Counterparty Risk): أنت تشتري توكن، لكن الأصل بحوزة شركة. ماذا لو أفلست الشركة أو هربت بالأصل الحقيقي؟ هذا يختلف عن البيتكوين الذي تملكه بالكامل.
2. التنظيم والحظر: قد تقوم هيئة الأوراق المالية (SEC) بتصنيف هذه العملات كأوراق مالية غير مرخصة، مما يؤدي لانهيار سعرها.
3. السيولة: بعض مشاريع RWA الجديدة قد تعاني من نقص السيولة، مما يجعل من الصعب عليك الخروج من الاستثمار وبيع عملاتك وقت الحاجة.
4. شبهة الغرر: تأكد من أن المشروع يمتلك الأصول فعلًا ويقوم بمراجعة دورية (Audit) تثبت وجودها، وإلا دخلت في باب “بيع ما لا تملك” أو الغرر، وهو محرم شرعًا.

مستقبل عملة RWA

تشير التوقعات الاقتصادية، بما في ذلك تقارير “Boston Consulting Group”، إلى أن سوق ترميز الأصول (Tokenization) قد يصل حجمه إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.

هذا الرقم الهائل يعني أن مستقبل عملة RWA واعد للغاية. نحن نشهد تحولًا جذريًا حيث ستصبح الأسهم والعقارات والذهب متداولة على البلوكشين جنبًا إلى جنب مع البيتكوين.

للمستثمر المسلم، هذا يفتح بابًا كبيرًا لـ التداول الحلال، حيث أن زيادة مشاريع RWA العقارية وتجارة السلع ستوفر بدائل استثمارية آمنة ومشروعة بعيدًا عن مضاربات عملات “الميم” أو المشتقات المالية المحرمة.

ومع ذلك، فإن النجاح في هذا السوق يتطلب انتقاء المشاريع القوية التي لديها شراكات حقيقية مع مؤسسات مالية مرخصة، والابتعاد عن المشاريع المجهولة التي تركب الموجة فقط.

توفر لك قناتنا على تيليجرام كل ما يتعلق بالعملات الرقمية الحلال، اشترك فيها الآن!

الأسئلة الشائعة

ما هي RWA و DeFi؟

RWA (Real World Assets) تعني الأصول الواقعية (عقارات، ذهب، سندات) التي تم تحويلها إلى رموز رقمية على البلوكشين.
DeFi (Decentralized Finance) هو التمويل اللامركزي، وهو النظام المالي الذي يعمل بدون وسطاء (بنوك) باستخدام العقود الذكية. العلاقة بينهما هي أن الـ DeFi يستخدم الـ RWA لتقديم خدمات مالية مدعومة بأصول حقيقية.

ما هو RWA وكيف يتم حسابه؟

RWA ليس مؤشرًا حسابيًا واحدًا، بل هو قيمة الأصل الحقيقي. يتم تحديد سعره بناءً على سعر الأصل في السوق العالمي (مثلًا سعر أونصة الذهب أو سعر العقار المقيم). يتم حساب قيمة التوكن بقسمة (قيمة الأصل الإجمالية / عدد التوكنات المصدرة).

هل عملة RWA حلال أم حرام؟

الحكم يعتمد على نوع الأصل:

• إذا كانت العملة تمثل ذهبًا، عقارات، أو سلعًا مباحة، فالاستثمار فيها حلال.
• إذا كانت العملة تمثل سندات خزينة ربوية أو ديونًا بفائدة، فالاستثمار فيها حرام.
• بالنسبة لعملة المشروع المسمى ($RWA) تحديدًا، يجب مراجعة أنشطة الإقراض في منصتهم؛ فإذا تضمنت فوائد ربوية في الإقراض والاقتراض، فلا يجوز التعامل بها.