معنى Liquidation في التداول هو الإغلاق الإجباري والتلقائي لصفقة المتداول من قبل منصة التداول، ويحدث ذلك عندما تتحرك أسعار السوق عكس اتجاه الصفقة بشكل يؤدي لاستنفاد “الهامش” أو العربون الذي وضعه المتداول كضمان. في هذه اللحظة، تتدخل المنصة لبيع الأصول المفتوحة في السوق لاسترداد الأموال التي أقرضتها للمتداول (عبر الرافعة المالية)، مما يؤدي إلى خروج المتداول من السوق بخسارة الجزء المخصص للضمان من رأسماله، وفي بعض الأحيان خسارة رصيد المحفظة بالكامل.
ما معنى Liquidation في التداول؟
كلمة Liquidation باللغة الإنجليزية تعني “تصفية”، وفي القاموس المالي تعني تحويل الأصول إلى سيولة نقدية لسداد الديون. في عالم التداول، يمكن تبسيط هذا المفهوم من خلال النقاط التالية:
نقطة الاستسلام التقني:
هي اللحظة التي يقرر فيها نظام المنصة أن المتداول لم يعد يملك ما يكفي من المال لتغطية أي خسارة إضافية، فيقوم النظام ببيع أصول المتداول فورًا قبل أن تبدأ المنصة في خسارة أموالها الخاصة.
آلية الحماية الذاتية للمنصة:
المنصة ليست شريكًا لك في الخسارة؛ هي توفر لك القوة الشرائية لتزيد أرباحك، ولكن بمجرد أن يقترب الخطر من أموالها، فإن “محرك التصفية” يتصرف بسرعة البرق لإخراجك من السوق.
ضياع مفاجئ للصفقة:
التصفية لا تسألك ولا تنتظر قرارك؛ هي عملية برمجية بحتة تتم عبر العقود الذكية في المنصات اللامركزية أو عبر خوارزميات المنصات المركزية، وبمجرد حدوثها لا يمكن التراجع عنها.
كيف تحدث Liquidation في تداول العملات الرقمية؟
تعتبر Liquidation في العملات الرقمية أكثر شيوعًا وعنفًا بسبب تقلبات الأسعار الكبيرة التي قد تصل لـ 20% في ساعات قليلة. وتتم هذه العملية وفق التسلسل التالي:
- تحديد سعر التصفية: بمجرد فتح صفقة باستخدام رافعة مالية، تظهر لك قيمة تسمى سعر التصفية. هذا السعر هو “الخط الأحمر”؛ إذا لمسه سعر السوق، تبدأ عملية التصفية فورًا.
- تآكل الهامش: كلما تحرك السعر عكس توقعك، يتم خصم الخسائر “الورقية” من الهامش الموجود في محفظتك. عندما يقترب الهامش من الصفر أو من مستوى “هامش الصيانة” (Maintenance Margin)، تصبح الصفقة في خطر.
- نداء الهامش (Margin Call): في بعض المنصات، قد تصلك رسالة تحذيرية تخبرك بأن صفقتك على وشك الانفجار، وتطلب منك إما إضافة المزيد من المال (الهامش) أو إغلاق الصفقة يدويًا لتنقذ ما يمكن إنقاذه.
- التنفيذ الجبري: إذا لم تستجب لنداء الهامش ووصل السعر لخط النهاية، تقوم المنصة ببيع مركزك التداولي بسعر السوق الحالي (Market Price). هذا البيع يتم غالبًا بأسعار غير مواتية للمتداول، مما يؤكد خسارة الصفقة بالكامل.
الفرق بين Liquidation الجزئية والكاملة
لا يتم تصفية جميع المتداولين بنفس الطريقة، حيث تتبع المنصات استراتيجيات مختلفة لتقليل الصدمة على السوق وعلى المتداول:
التصفية الكاملة:
- يتم فيها إغلاق كامل الصفقة ومصادرة كامل الهامش المخصص لها.
- تحدث غالبًا عند استخدام روافع مالية عالية جدًا (مثل 1:50 أو 1:100).
- هنا يخرج المتداول برصيد “صفر” في تلك الصفقة، وهي أقسى أنواع تصفية الصفقات.
التصفية الجزئية:
- تقوم المنصة بإغلاق جزء فقط من الصفقة لتقليل القيمة المطلوبة للهامش.
- هدفها هو محاولة إبقاء المتداول في السوق لأطول فترة ممكنة على أمل أن يرتد السعر لصالحه.
- تشبه هذه العملية من يقوم ببيع بعض أثاث منزله ليسدد قسط البنك ويحافظ على البيت من المصادرة الكلية.
تصفية المحفظة المتقاطعة:
إذا كنت تستخدم نظام الهامش المتقاطع، فإن التصفية قد لا تحدث إلا بعد أن تستهلك الخسائر كامل رصيد محفظتك، وليس فقط المبلغ المخصص للصفقة.
تأثير التصفية على السوق:
عندما تحدث تصفية لعدد كبير من المتداولين في وقت واحد، فإن عمليات البيع الإجبارية تضغط على السعر للهبوط أكثر، مما يؤدي لتصفية متداولين آخرين، وهو ما يعرف بـ “شلالات التصفية”.
أسباب حدوث Liquidation عند المتداولين
هناك أسباب منطقية وأخرى نفسية تجعل المتداول يقع في فخ التصفية، ومن أهمها:
- الإفراط في استخدام الرافعة المالية: الرافعة المالية العالية تجعل سعر التصفية قريبًا جدًا من سعر دخولك؛ فحركة بسيطة بنسبة 1% ضدك برافعة 1:100 تعني تصفيتك فورًا.
- المضاربة في العملات الرقمية دون دراسة: الدخول في عملات ذات سيولة ضعيفة أو تقلبات جنونية يجعل المتداول عرضة لـ “الفتائل” السعرية (Wicks) التي تلمس سعر التصفية في أجزاء من الثانية ثم تعود لمسارها الطبيعي.
- إهمال أمر وقف الخسارة (Stop Loss): يعتقد البعض أن السعر سيعود حتمًا لمسار الصفقة، فيرفضون إغلاق الخسارة يدويًا حتى يفاجئهم نظام التصفية بإغلاقها إجباريًا عند أسوأ سعر ممكن.
- التداول أثناء الأخبار الكبرى: في لحظات صدور بيانات الفائدة أو أخبار منصات الكريبتو، يتحرك السوق بجنون، مما يسبب “انزلاقًا سعريًا” يجعل نظام التصفية يتفعل أسرع من أي رد فعل بشري.
- عدم فهم مخاطر التداول بالفيوتشرز: الكثير من المبتدئين يدخلون عالم العقود الآجلة دون معرفة أنهم لا يملكون العملة فعليًا، بل يراهنون على سعرها، مما يجعلهم يسيئون تقدير المسافة بين الأمان والخطر.
كيف تتجنب Liquidation في التداول؟
تجنب التصفية هو القاعدة الأولى للنجاح في التداول؛ فالبقاء في السوق أهم من الربح السريع. إليك خطوات عملية للحماية:
- استخدام رافعة مالية منخفضة: كلما كانت الرافعة أقل، ابتعد سعر التصفية عن سعر دخولك، مما يمنحك مساحة أمان تشبه “منطقة عازلة” تحميك من تذبذبات السوق العشوائية.
- تفعيل “وقف الخسارة” دائمًا: يجب أن يكون أمر وقف الخسارة أعلى دائمًا من سعر التصفية (في صفقات الشراء)؛ فمن الأفضل أن تخسر 20% من هامش الصفقة بقرارك، بدلًا من خسارة الصفقة بالكامل بقرار المنصة.
- مراقبة نسبة الهامش في التداول (Margin Ratio): يجب أن تظل عينك على مؤشر الهامش في المنصة؛ فإذا اقتربت النسبة من مستويات الخطر، يجب عليك إما تقليل حجم الصفقة أو إضافة سيولة جديدة للمحفظة.
- الابتعاد عن العواطف: لا تتعلق عاطفيًا بالصفقة؛ إذا أثبت السوق أن تحليلك كان خاطئًا، اخرج بخسارة بسيطة. التمسك بصفقة خاسرة برافعة مالية هو أسرع طريق للتصفية.
اشترك في قناتنا على تيليجرام ليصلك كل الأخبار الخاصة بالتداول والعملات الرقمية!
الأسئلة الشائعة
هل Liquidation تعني خسارة كل رأس المال؟
ليس بالضرورة كل رأس المال في الحساب، بل تعني خسارة “الهامش” المخصص لتلك الصفقة إذا كنت تستخدم النظام المعزول (Isolated). أما إذا كنت تستخدم النظام المتقاطع (Cross)، فالتصفية تعني فعليًا خسارة كل دولار تملكه في محفظة التداول الخاصة بك.
هل تحدث Liquidation في تداول Spot؟
لا، تداول السبوت (الفوري) لا يوجد فيه تصفية. لأنك تشتري العملة بمالك الخاص وتملكها في محفظتك. حتى لو انخفض سعر عملة مثل عملة LTC إلى دولار واحد، ستظل تمتلك نفس عدد العملات، ويمكنك الانتظار لسنوات حتى يرتفع السعر مرة أخرى دون أن يجرؤ أحد على إغلاق صفقتك.
ما الفرق بين Liquidation و Stop Loss؟
الـ Stop Loss هو أمر تضعه أنت لتقليل خسائرك وحماية ما تبقى من مالك عند سعر محدد تختاره بعناية. أما الـ Liquidation فهي عقوبة يفرضها النظام عليك عندما تفشل في إدارة مخاطرك، وتتم عند سعر تفرضه المنصة لضمان حقوقها، وغالبًا ما تضيع معه كل أموال الصفقة.